美元兑瑞郎低位震荡，非农数据或成短期方向关键
周五（11月6日）亚洲交易时段，美元兑瑞郎自日内低点小幅回升后维持横盘整理，交投于0.8160附近。受市场整体避险情绪支撑，美元走势有所企稳，投资者正静待美国非农就业报告出炉。这份数据将对市场关于美联储12月货币政策路径的预期产生重要影响，叠加美债收益率波动、瑞士央行政策立场等多重因素交汇，该货币对短期走势依然存在较大不确定性。
美元多空因素交织，政策预期仍有变数
美元获得市场避险情绪带来的支撑，但美债收益率回落又限制了美元进一步上行的空间。此前油价走低带动市场风险偏好变化，交易商随之调整对美联储未来加息幅度的押注。CME美联储观察工具显示，当前市场定价美联储12月加息的概率接近70.9%。
与此同时，外部环境变化也让市场预判政策落地节奏可能放缓，政府支出扩张空间受到一定约束，SAXO官网这或对经济增长动能带来影响，进而压制美元的反弹力度。
瑞郎迎来多重支撑，套息交易存在调整可能
市场对人工智能行业加强监管的预期升温，叠加避险需求提升，共同对瑞郎形成支撑。外部政策不确定性以及财政收紧预期，进一步增强了避险资产的吸引力。不过，避险需求升温可能促使交易者平仓以瑞郎作为融资货币的套息交易。过去一段时间，美瑞利差走阔，大量资金借助低成本的瑞郎买入高收益资产，持续对瑞郎构成压制。过去一年多，瑞士融资成本维持在全球低位，瑞郎也因此成为热门的套息融资币种。
瑞士央行短期内并无加息计划，行长施莱格尔（Schlegel）的表态进一步印证，瑞士国内通胀压力整体可控。虽然受能源价格走高、瑞郎前期走弱影响，瑞士10月通胀有所抬升，但瑞郎后续走强有望缓解输入性通胀压力。
机构给出短期研判，关键价位成为分水岭
大华银行（UOB Group）分析师在1至3周周期内，对美元兑瑞郎维持谨慎看空观点，同时指出该货币对尚未确认开启更深幅度的下行行情。分析师表示，延续此前看空美元的判断，已经提出美元兑瑞郎“必须有效跌破并站稳0.8140下方，才会打开进一步下行空间”，同时补充说明，0.8140下方的下一观测点位为0.8110。
周三，美元兑瑞郎虽一度下破0.8140，最低触及0.8126，但随后反弹，收盘报0.8169，日内跌幅0.45%，未能实现对该支撑位的有效破位。机构认为，即便如此，鉴于汇价此前快速下探至0.8126，仍存在测试0.8110的可能性，待到这一目标完成之后，汇价反弹的风险才会明显上升。上行方向上，0.8205是重要关卡，此前较强阻力位为0.8220。机构提出，一旦汇价向上突破0.8205，则短期下探0.8110的预期不再成立，该点位由此成为扭转短期看空逻辑的核心阻力。
结语
非农数据将成为短期行情的核心催化剂，在数据落地前，美元兑瑞郎大概率维持震荡格局。美元受政策预期与财政放缓预期双向拉扯，瑞郎则依托避险属性与瑞士央行的宽松立场博弈，投资者可重点关注0.8110、0.8205两大关键价位，等待行情选择方向。
美元兑瑞郎日线图 来源：网络
北京时间11月6日14:03 美元兑瑞郎 报 0.8161/63