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我想先表达对那些连续小亏损的感谢。正是这些看似恼人的小亏损，将许多比我更聪明的交易者挡在了盈利的大门之外。 ——金融帝国

真正理解“盈亏同源”，是交易员实现盈利的关键前提。在某些情况下，盈亏不仅同源，甚至同体。我们看到过许多交易系统，在历史回测中胜率可高达90%以上，同时还能维持整体2:1或更优的盈亏比。然而，一旦投入实盘，这些系统往往以亏损告终。否则，全世界的财富都将被一人独揽，市场便不再是市场了。

亏损的原因多种多样，有些源于回测主观系统时无意间从右往左看，开启了上帝视角；有些则是不知不觉采用了“未来函数”；还有些是因为回测时间过短，未能覆盖完整的“高波动-低波动”周期。这些因素都会让纸上盈利的交易系统在实际操作中遭遇亏损。

稳定的盈利系统可遇而不可求。如果说开发系统常是“大胆假设，小心求证”，那么这里的“假设”实际上凝聚了大量显性和隐性思考。虽然存在瞎猫碰死耗子的可能，但概率极低。这种思考必须持续、专注、一以贯之，才能迎来顿悟的瞬间。

思考的着力点应当放在如何亏损上。一个稳定盈利的交易系统，必须包含明确且清晰的亏损要素。

具体来说：

第一，在单笔交易层面，亏损比例不应少于1/3。亏损的本质是释放风险。因此，稳定盈利的系统中，单笔亏损的交易量必须得到保障。胜率过高的系统往往暗藏巨大风险。典型的例子是“死扛”策略，其胜率看似很高，但缺乏风险释放渠道，不可取。小额亏损在付出少量资金的同时，实际上是在释放风险。若想稳健盈利，这一环节不可或缺。从经验来看，胜率超过70%往往偏向“剥头皮”，风险释放渠道不足，对交易技艺的要求也更高。因此，一个易于驾驭的系统，单笔亏损比例不应低于1/3。

第二，在整体绩效层面，系统必须经历3至5次以上的连续亏损。除了单笔释放风险，系统还需通过连续亏损来释放系统性风险。盛宝外汇这包含四层含义：

首先，若没有连续亏损，正常的（不过高的）胜率便无法保证，这点无需赘述。

其次，没有连续亏损，自然就不会有连续盈利，系统也无法实现“上台阶”式的增长，盈利能力便值得怀疑。

第三，若没有连续亏损，系统的准入门槛便荡然无存。

第四，只有存在连续亏损，交易者才有施展才华的空间。通过控制亏损的频率和幅度，可以节省风险利润，这也是盈利的重要来源。以双均线系统为例，一个常见的优化方法是利用通道（动态或静态）过滤掉亏损的交叉点。这一过滤过程正是交易者的核心价值所在。缺少此环节，交易者便沦为下单员，交易的趣味也会大打折扣。

第三，在系统开发层面，必须考虑开发过程对个人兴趣、爱好和习惯的“亏欠”。除了数字上的亏损，另一种必需的亏损是对交易者生活的挤占。稳定盈利之外，生活中的“亏欠”也是必要环节。具体而言：

字面上的稳定盈利本身便极难实现。人无风趣官多贵，容易走的都是下坡路。虽然拍脑袋也能创造系统，但这样的系统要么无法通过回测，要么难以经受实盘考验。

交易者需与系统磨合，才能经历实盘检验。只有熟练驾驭自创系统，才能克服犹豫、迟疑和拿不住单等负面状态。开发过程中，交易者会亲历彷徨、怀疑、绝望等情绪，经过一番磨炼，系统才能像钢铁侠的战衣一样与交易者融为一体。这一锤炼过程如切如磋，如琢如磨，每个环节都不轻松。

由此可见：

所谓“稳定盈利”，实质上就是持续而可控地亏损。没有持续的亏损作为门槛，盈利将被无限摊薄；缺乏可控的亏损，盈利也将被无限回吐。

所谓“持续进步”，就是持续而可控地亏欠自己。没有持续的亏欠，心神会随波逐流，难以专注；若亏欠失控，生活将失衡，交易者也可能走火入魔。

盈亏同源，重点在于亏。就像做贼，既要会吃肉，也要会挨打，关键在挨打。

把握这个度并不容易。交易是一场修行，人生亦然。每位交易者都永远在路上。