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随着俄罗斯交易软件提供商迈达克（MetaQuotes）持续推进MT5交易平台，全球众多外汇经纪商及交易机构已逐步将原有MT4平台迁移至MT5平台。可以预见，未来MT5将如同此前的MT4一样，成为主流外汇交易平台之一。为此，国内专业的白标搭建服务商匠恒科技将推出一系列关于MT5的基础性文章，旨在帮助更多行业从业者了解和学习MT5平台。

在深入探讨各大平台提供的交易功能之前，无论是经纪商相关人员还是普通交易者，都需要清晰理解MetaTrader 5（MT5）的基本术语：订单、成交和仓位。

● 一笔订单就是一条指令，指示经纪商买入或卖出某种金融工具。订单主要有两种类型：市价单和挂单。此外，还有用于风险管理的止盈和止损价位。

● 一笔成交是指金融证券的买卖行为（买入或卖出），通常在理想价位执行买入，在盈利或亏损状态下执行卖出。成交可以是市价单的即时执行，也可能是挂单被触发后的结果。需要注意的是，在某些情况下，一笔订单可能产生多笔成交。

● 一笔仓位（或头寸）是指交易者持有的金融工具合约数量，代表买入或卖出的合约规模。多头仓位意味着买入金融资产（如外汇、期权或差价合约等），预期资产价格未来会上涨；空头仓位则是卖出金融资产的合约，预期价格将会下跌。

交易操作的基本流程

● 交易者在交易平台中发出订单指令，经纪商按照指定参数执行成交；

● 服务器端会校验订单的正确性（包括价格是否有效、账户资金是否充足等）；

● 订单通过校验后，在交易服务器上等待执行。随后订单可能面临以下几种情况：

1. 被执行（由自动执行模式或人工交易员执行，即我们常说的NDD或DD模式）；

2. 因超时而自动取消；

3. 被拒绝（例如流动性不足、市场上没有合适匹配方，或被交易员拒绝等）；

● 交易者也可以主动取消订单；

● 成交可能是市价单的执行结果，也可能是挂单被触发后产生的；

● 如果尚未持有某一品种的头寸，成交最终会导致开仓；如果已持有该品种的仓位，成交则可能增加或减少持仓量，或直接平仓，甚至反手增持。

从订单建立到经纪商执行

仓位结算系统

MT5交易平台支持两种仓位结算方式：净额结算和对冲结算。具体采用哪一种，取决于账户类型和券商的具体设置。

净额结算系统

在净额结算系统下，任何时间用户只能持有同一金融工具的一笔仓位。

● 如果已持有某品种的仓位，执行同方向的成交将增加该仓位的总交易量；

● 如果执行的是相反方向的成交，则现有持仓量会相应减少，若成交量等于持仓量则完全平仓；若相反成交量大于当前持仓量，则剩余部分会形成反向仓位。

这与触发反向成交的方式无关——无论是市价单还是挂单被触发，规则均相同。

以下示例展示了两笔0.5手EURUSD买入成交的执行过程：

两笔成交执行后，账户中最终呈现为一笔1手的EURUSD多头仓位。

对冲结算系统

在对冲结算系统下，用户可以同时持有同一品种的多笔仓位，包括方向相反的仓位。

如果已持有某品种的仓位，再执行一笔新的成交（或触发挂单），新仓位会独立记录，原有仓位不会受到影响。

以下示例同样展示了两笔0.5手EURUSD买入成交的执行过程：

上述成交执行后，账户内将出现两笔独立的0.5手多头仓位。

不同结算系统的影响差异

根据所选的仓位结算系统，一些平台功能的表现会有所不同：

● 止损和止盈的继承机制存在差异；

● 在净额系统中平仓时，需要执行一笔同品种、同交易量的反向交易；而在对冲系统中，则可以直接在仓位关联菜单中选择“平仓”命令；

● 对冲系统不支持仓位直接反转（即不能一键由多转空）。在这种情况下，需要先平掉当前仓位，然后用剩余交易量建立新仓；

● 对冲系统还会引入一种新的保证金计算方式——对冲保证金。

订单类型详解

交易平台允许交易者准备并发送交易指令给经纪商，同时也可管理已开设的仓位。为此，平台提供了多种订单类型，主要分为市价单和挂单两大类。此外，还有特殊的止损和止盈单。

市价单

市价单是指令经纪商立即买入或卖出某种金融工具的订单。其执行会直接产生一笔成交，成交价格根据品种类型和执行模式而定。一般来说，买入在卖方报价（Ask Price）成交，卖出则在买方报价（Bid Price）成交。

挂单

挂单是交易者预设的指令，要求经纪商在未来满足特定条件时买入或卖出某种资产。常见的挂单类型包括：

Buy Limit（回踩买入）——当市场价格等于或低于指定价格时买入的限价单。当前价格高于设定价格，通常用于预期资产先回撤至某个支撑位再上涨的场景；

Buy Stop（突破买入）——当卖出价（Ask）等于或高于指定价格时买入的止损买单。当前价格低于设定价格，通常用于预期价格突破关键阻力位后继续上行的情形；

Sell Limit（回踩卖出）——当买入价（Bid）等于或高于指定价格时卖出的限价单。当前价格低于设定价格，通常用于预期价格上涨至某个高位后回落的场景；

Sell Stop（突破卖出）——当买入价（Bid）等于或低于指定价格时卖出的止损卖单。当前价格高于设定价格，通常用于预期价格跌破关键支撑后继续下行的情形；

Buy Stop Limit（突破回踩买入）——此类型是将突破订单与回踩买入订单结合使用。当买入价（Bid）到达设定的突破价位时，会生成一笔限价买单，其执行价格位于突破回踩字段指定的价位。突破价位通常设定在当前价格上方，而回踩买入价位则低于突破价位；

Sell Stop Limit（突破回踩卖出）——该类型使用突破订单来触发回踩卖出订单。当卖出价（Ask）到达设定的突破价位时，会在指定价位生成一笔限价卖单。突破价位设于当前价格下方，而回踩卖出价位则高于突破价位。

对于股票交易所、期货交易所及期货期权部等交易品种的计算模式，所有挂单的触发条件均遵循交易所的具体规则。通常以最后成交价作为参考价格，即最终价格触及订单指定价位时触发。但请注意，订单触发后的买入或卖出仍分别按照当时的采购价（Ask）和供给价（Bid）执行。

在“交易所执行”模式下，限价单的指定价格并不一定需要低于当前卖出价（对于回踩买入订单）或高于当前卖出价（对于回踩卖出订单）。当订单价格设置得过于激进时，它可能会立即触发并转变为市价单。但与市价单不同，挂单即使在快速波动中，其执行价格也不会劣于指定价位。

上述图示的相关注解：

― 当前市场状态

― 预盛宝外汇期走势

― 当前价格

― 订单指定价格

― 挂单被触发时的成交价格

― 预期上涨

― 预期下跌

延伸阅读：《关于MetaTrader 5，你需要知道这些——基本原理（二）》