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在外汇市场进行技术面分析时，趋势线是经常被提及的工具，但相关讨论往往流于表面，许多人只是简单地在两个点之间画一条直线，并期待价格会沿着这条线运行。有时确实如此，但实际情况要复杂得多。以下内容将借鉴股市中关于趋势线的论述，结合外汇市场的特点进行说明。

技术面分析基于一个假设：价格会呈现趋势，而趋势线是验证和确认趋势的重要工具。趋势线是连接两个或多个最高价或最低价的直线，这条直线延伸后可作为未来阻力或支撑位的参考，因此许多适用于支撑和阻力的理论同样适用于趋势线。

上升趋势线（Up Trend line）

上升趋势线是一条连接两个或多个最低价的向上倾斜直线，每个最低价都必须高于前一个最低价，才能形成有效的上升线。该线可作为支撑线，表明尽管价格上升，但需求仍大于供应。只要价格维持在上升趋势线之上，上升趋势就不会改变；一旦价格跌破该线，则可能预示着趋势逆转。

下降趋势线（Down Trend line）

下降趋势线是一条连接两个或多个最高价的向下倾斜直线，每个最高价都必须低于前一个最高价。该线可作为阻力线，表明价格下降时供应大于需求。只要价格位于下降趋势线之下，下降趋势将持续；一旦价格突破该线，则可能预示趋势反转。

坐标设置（scale settings）

使用半对数坐标时，最高价和最低价更容易落在同一条直线上，尤其是当趋势周期较长或价格变动较大时。许多外汇交易平台的图表都支持半对数坐标。等差坐标将Y轴上的变量变化用相同间距表示，无论从10升到20还是从100升到110，距离一致；但半对数坐标中，从10升到20的距离远大于从100升到110，因为前者代表100%增长，后者仅代表10%增长。

上图展示了某公司股票价格的变化，该股票在不到两年内上涨了约两倍。在等差坐标中，上升趋势需用三条不同趋势线表示，而半对数坐标仅用一条趋势线就能平滑覆盖整个趋势。

另一家公司的等差趋势线在2000至2001年间曾出现两次假突破，盛宝银行但整体下降趋势未变，期间价值多次大幅下滑。而半对数坐标则较好地呈现了整个下降趋势。

画一条趋势线至少需要两个点，但点越多，其作为支撑或阻力线的可靠性越高。尽管趋势线是技术分析中的重要工具，但有时要找到两个以上有效点并不容易，并非所有交易平台都提供该工具。如果无法找到更多点，不必勉强，两个点即可，后续可通过第三个点来确认。

例如，微软公司的趋势线在1999年11月第三次触线反弹，从而确认了该线的可靠性；到第四次反弹时可靠性进一步增强。只要价格维持在该线上方，上升趋势便不会改变。

点间距离（spacing of points）

画趋势线时，两个参照点之间的距离不宜过大或过小，应根据图表时段、价格波动幅度及个人偏好调整。如果两点距离太近，趋势线可靠性存疑；距离过大，则两点之间可能缺乏关联。理想的趋势线应使各点间距相对平均，如上文微软的例子。

在沃尔玛公司的例子中，参照点1和2的距离过近，导致趋势线可靠性不足；若从点2延伸至二月上旬划一条线，则更为可靠。

角度（Angles）

趋势线倾斜角度越大，其作为支撑或阻力线的可靠性越低。陡峭的趋势线往往源于短时间内的大幅波动，这种移动可能只是临时性的，因此画出的趋势线可能不可靠。

例如，雅虎的趋势线在5个月内被接触4次，且点间距较为平均，但倾斜度过大，难以继续，后续价格可能跌破趋势线。

内部趋势线（Interna盛宝银行l Trend Lines）

有时，部分参照点可能不完全符合要求，比如未落在线上、趋势线过于陡峭或点距过近。此时，若忽略一两个参照点，可能画出更有效的过滤趋势线。当市场波动较大时，部分价格可能过度反应形成尖峰，扭曲真实的高低点。处理这类情况的一种方法是画内部趋势线，即忽略这些尖峰，但需避免不合理忽略。

以某指数为例，自1994年起整体呈上升趋势。1996年7月、1998年9月和10月形成的低点，源于当时卖单高峰，属于异常价格变化。若将趋势线穿过这些低点，其他价格点便能较好吻合。

有时，价格聚合形成一簇点，其中包含尖峰，忽略这些尖峰后也可用于画趋势线。以可口可乐为例，1998年10月和11月价格达到高位，11月更高。若以11月高点为参照，趋势线坡度会较大，且后续会出现突破或距离过近的问题。直到1999年12月形成新的高点，才能画出有意义的趋势线。该线被多次接触，并成功预测了后续的高点。

结论

趋势线是一个实用的分析工具，但若使用不当，可能产生虚假信号。当趋势线被突破时，最好借助其他工具来确认趋势是否反转，例如水平支撑、阻力线或峰谷分析。尽管趋势线较为常用，但它仅是衡量趋势的工具之一，不可作为最终判断依据，而应视为趋势变化的预警信号。结合其他技术指标使用时，准确率会更高。