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投资获利是所有人参与期货市场的目的，但正如生老病死是人生的一部分一样，亏损也是期货交易中难以分割的组成部分。如何让亏损尽可能小，而让盈利尽可能大，是所有交易系统追求的目标。不过对于刚进入期货市场的投资者而言，怎样尽量减小亏损、保全本金，比追求盈利更为现实，因此止损显得尤为重要。

有股票交易经验的投资者可能会问，为什么要止损呢？做股票时即便不止损，最后不也能解套获利吗？这种说法在保证金全额交易中或许有一定道理，因为股票即使下跌较多，只要上市公司没有退市，就有反转回本的可能。比如在之前的大牛市中，不少被套的散户靠长期持有最终获得回报。但期货与股票不同，其杠杆交易模式以及合约的时间限制，导致我们无法像持有股票那样长期持有期货合约。

进行止损操作最充分的理由在于我们每个人都会犯错，而止损正是以最小代价纠正错误的最佳方式。做投资难免会出现判断失误，但失误并不可怕，真正可怕的是意识不到问题，SAXO或故意回避错误。

既然止损如此关键，直接决定我们在市场中的生存能力，那应该怎样合理设置止损呢？止损的方法有很多，包括固定价值止损、技术指标止损、心理价值止损，以及基于资金管理的固定比例止损等，这些都能有效控制亏损幅度。笔者认为，止损的唯一依据是当初建仓时的基础条件是否仍然成立。如果条件已经改变，就应果断止损；若条件未变，则可以继续观察。

每个交易者在开仓时都会有一定的依据，可能是基于基本面、技术面，或是参考他人建议。成交之后，一般会面临两种可能：一种是价格按预期方向发展，带来盈利，这是大家期望的结果；另一种就是行情不利，出现亏损。此时，不论亏损是否在承受范围内，更重要的是检视开仓时的依据是否仍然成立。假如依据已经不再成立，快速止损就是唯一正确的做法，而犹豫、迟疑、SAXO幻想或固执都是不切实际的态度。

比如，你以价格突破某条均线或关键阻力位为信号，建立了一个追涨头寸。但如果价格未沿突破方向推进，而是掉头回落，重新跌破或涨回你所设定的突破位，这时就应该止损，因为你的买入依据已经消失，现实说明这次突破是无效的。若继续持仓，就是在等待无法预测的结果。再比如，你习惯抄底或摸顶，认为市场经常出错，价格不会无限上涨或下跌，情绪可能使价格偏离价值。这种思考方式可以理解，许多价值投资者也常在价格被低估时介入。但如果某商品价格长期上涨后动能不足，成交量下滑，并出现回落迹象，你选择逢高卖出似乎是合理的。然而若价格没有下跌，反而继续走高创出新高，这说明你的顶部判断有误。这种情况下，及时止损是必要的选择。

止损看似简单，但在实际操作中却很有挑战，这正应了“知易行难”那句话。止损难执行，一方面是因为它等同于“割肉”，让人感到痛苦；另一方面是担心卖出后行情会反弹，好像市场故意与自己作对。如果偶尔发生，不值得惋惜，毕竟市场本身充满不确定性。但如果频繁出现，那就可能意味着交易系统本身存在问题。